张明：比特币价格的一个简明分析框架

　　张明为中国首席经济学家论坛理事、中国社科院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任　　图1反映了自2013年以来比特币美元价格走势的相关时间序列。从中可以看出，比特币价格走势从2017年起开始显著上涨，并呈现出很强的波动性。迄今为止比特币价格出现了三次高点，分